По данным «РБК daily», руководство ГК «Протек» провело встречу с аналитиками и инвесторами, на которой намекнуло, что в ближайшее время компания совершит сделку по продаже доли стратегическому инвестору и тем самым поправит свое финансовое положение.

Напомним, что в феврале этого года Celesio, одна из ведущих европейских торговых компаний фармацевтических препаратов, активно изучала дополнительные варианты по сотрудничеству на российском фармацевтическом рынке. Помимо переговоров с «Протек», Celesio провела переговоры с другими потенциальными партнерами. Это стало возможно после истечения срока действия эксклюзивных переговоров согласованных ранее с группой «Протек».

В ГК «Протек» входят фармдистрибьютор ЦВ «Протек», аптечная сеть «Ригла», производственное подразделение «Сотекс». Основным владельцем является Вадим Якунин. Вчера «Протек» впервые обнародовал часть финансовых показателей по МСФО за 2007 год: выручка составила 63,3 млрд руб., показатель EBITDA — 2,152 млрд руб., рентабельность по EBITDA — 3,4%. Совокупный долг составляет 10,3 млрд руб., показатель долг/EBITDA вырос с 2,8 в 2006 году до 4,8 в 2007 году.

Комментарии

Аналитики, присутствовавшие на вчерашней встрече, единодушно утверждают, что руководство «Протек» дало понять, что компания активно ищет инвестора. «Было сказано, что к компании проявляют интерес крупные фармацевтические холдинги Европы и что Celesio не против возобновить переговоры, — заявила аналитик «МДМ-банк» Ольга Николаева. — Деталей и сроков в компании не уточнили, однако не исключили, что сделка может быть обнародована в ближайшее время, в течение месяца-двух». По словам Ольги Николаевой, в прошлом году положение «Протек» было не лучшим из-за сильного пожара на складе компании, долгов по программе дополнительного лекарственного обеспечения и агрессивного развития низкорентабельного розничного сегмента.

«Мы считаем сделку вполне возможной», — говорит аналитик «Банк Москвы» Анастасия Михарская. По ее мнению, вчерашняя встреча не была случайной: «Обычно такие встречи с аналитиками и инвесторами проводятся тогда, когда компания собирается либо размещать бонды, либо проходить оферту. Однако у «Протек» оферта будет только в ноябре следующего года». Г-жа Михарская полагает, что, намекнув на сделку с западным стратегом, «Протек» решил таким образом успокоить держателей своих облигаций на 5 млрд руб., которые сейчас не торгуются даже по цене 85% от номинала. Сейчас существенная часть проблем «Протек» решена и компания чувствует себя более уверенно, отмечает Анастасия Михарская: «В 2008 году у компании показатели лучше, и теперь разговор будет другой о премии за контрольный пакет». По оценке гендиректора DSM Group Александра Кузина, стоимость всей компании составляет $1,5—2 млрд.

Участники рынка не обладают информацией, кто может стать покупателем акций «Протек». Гендиректор «Нижфарм» Дмитрий Ефимов не исключает, что Celesio могла возобновить переговоры: «Хотя это и нестандартная практика, когда инвестор сначала отказывается, а потом снова заходит в переговорный процесс, теоретически это возможно, особенно если опасения, которые были на тот момент у Celesio, сейчас сняты».