В свою очередь, Alfa Group приобретает 2 млн 467 тыс. 917 акций "Пятерочки" у акционеров-основателей компании за 200 млн долл. наличными и согласилась приобрести у них еще 12 млн 68 тыс. 115 акций "Пятерочки" на общую сумму 978 млн долл. наличными. Таким образом, Alfa Group приобретет 14 млн 536 тыс. 32 акции "Пятерочки" на общую сумму 1,178 млрд долл. наличными, что соответствует цене в 20,26 долл./GDR и на 20,4% больше средней цены GDR "Пятерочки" на момент закрытия торгов за 30-дневный период до 5 апреля 2006 г. После завершения сделки Alfa Group вместе с несколькими членами менеджмента "Перекрестка" станет крупнейшим акционером объединенной компании, владеющей 54% всех акций. Акционерам-основателям компании "Пятерочка" будет принадлежать около 21,2% всех акций, а остальные распределятся среди институциональных инвесторов. Free-float торговой сети после объединения составит 24,8%.

После слияния "Пятерочки" и "Перекрестка" можно говорить, что, скорее всего, в России будет сформирована крупнейшая сеть супермаркетов. В результате слияния двух сетей возникнет компания с оборотом свыше 5 млрд долл., работающая во всех основных форматах розничной торговли продуктами питания и занимающая доминирующее положение на розничном продуктовом рынке в Москве, а также имеющая значительное присутствие в регионах, считают эксперты. Также аналитики отмечают, что за счет масштабов деятельности объединенной сети возможно сокращение издержек, в частности, компания сможет добиться более существенных скидок от поставщиков. Получение дисконтов от поставщиков может дать заметные ценовые конкурентные преимущества перед другими сетями, считает аналитик "Брокеркредитсервис" Татьяна Бобровская. По мнению экспертов, объединенная компания также сможет активнее проводить экспансию на региональные рынки за счет привлечения более дешевых финансовых ресурсов.

При этом схема оценки "Пятерочки" при слиянии вызвала удивление у аналитиков. "Несколько не понятна схема оценки самой "Пятерочки", в результате которой Alfa Group предложила 1,178 млрд. долл за контрольный пакет. Вроде бы купили с премией исходя из рыночной цены за 30 дней, но за последний месяц до объявления о сделке с "Перекрестком" и Alfa Group GDR "Пятерочки" почти не менялись в цене", – говорит аналитик брокерского дома "Открытие" Наталья Мильчакова. По мнению экспертов, "Пятерочку" можно было бы оценить и дороже. Аналитики считают, что слияние прошло на условиях, продиктованных Alfa Group, которая будет владеть контрольным пакетом объединенной компании и проведет в совет директоров своих представителей. Однако как бы то ни было, Наталья Мильчакова думает, что сделка состоялась на условиях, выгодных миноритарным акционерам котирующейся "Пятерочки".

Эксперты считают, что после завершения сделки по слиянию "Пятерочки" и "Перекрестка", которая должна завершится до конца II квартала текущего года, в России образуется мультиформатная сеть, конкурировать с которой будет весьма проблематично.

"Пятерочка" является крупнейшей компанией на рынке розничной торговли продовольствием в России. На конец 2005 г. под управлением "Пятерочки" находились 326 магазинов, еще 425 работали под маркой компании по договору франчайзинга. По состоянию на 30 сентября 2005 г. основными акционерами Pyaterochka Holding N.V., холдинговой компании группы "Пятерочка", являются нидерландские Marie Carla-Corporation N.V. (16,78% акций) и Tayleforth N.V. (48,72%). Их бенефициарными владельцами выступают члены наблюдательного совета группы "Пятерочка" Андрей Рогачев, Александр Гирда, Татьяна Франус и Игорь Видяев. Кроме того, Bank of New York, как номинальный держатель GDR, имеет 34,5% акций группы. В России компания привлекает финансовые средства через дочернюю компанию второго уровня (принадлежит ООО "Агроторг") ООО "Пятерочка Финанс". Консолидированные чистые продажи ОАО "ТД "Пятерочка" в 2005 г. выросли на 23% и составили 1,359 млрд долл.

В сеть продуктовых супермаркетов "Перекресток" входит сегодня свыше 130 магазинов в 38 городах России и Украины. Общий доход группы в 2005 г. составил 1,185 млрд долл., чистая выручка по МСФО (без НДС) – 1,014 млрд, EBITDA – 7,1% от выручки. Среди акционеров группы – компании, входящие в структуру консорциума Alfa Group (90,3%), частный инвестиционный фонд Templeton (7,1%) и менеджмент группы (2,6%).